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福布斯猜测中国酝酿金融大变革

2019-10-08 19:49:08来源:励志吧0次阅读

  福布斯猜测中国酝酿金融大变革

  上海一家银行的员工在清点人民币

  本站9月28道 外媒称,越来越多的人猜测,中国将很快对金融体系实行大规模改革,以解决债务不断增加带来的越来越多的风险。

  美国《福布斯》双周刊站9月26道称,首先,中央政府将接管地方政府的部分支出职能,例如社会保障和部分医疗开支。其次,它将允许地方政府发行债券,以替代所谓的地方政府融资平台。估计11月份召开的一次共产党领导人重要会议将宣布这些改革措施。

  报道称,如果情况属实,那将是1998年以来中国最大规模的改革,将产生巨大影响。

  改革的总体目标将是减少企业和地方政府债务,同时减少投资。问题在于,中国国内生产总值(GDP)要稳定在当前的水平,经济其他部分、也就是中央政府的支出和家庭消费,需要弥补上述方面的放缓。另外,中国需要让其货币贬值,以便出口能缓冲公司去杠杆化带来的影响。

  几个月来,股票经纪公司一直忙着打听关于11月份改革议程的内情。有人猜测中央政府会接管地方政府的部分支出职能。本周,瑞士信贷银行提供了部分细节。

  该银行说,中国中央政府可能接管地方政府的重要支出职能,包括社会保障、义务教育和部分医疗支出。原因在于中央和地方政府的收入与支出严重不平衡。目前,地方政府占到全部财政收入的52%,但占到支出的85%。

  其次,瑞士信贷银行说,省一级的政府将获准发行债券。这种筹措资金的方式将取代地方政府融资平台。

  报道指出,这两项改革将试图弥补当前金融体系的明显不足,例如,1、从中央到地方政府的大规模财政转移,占到GDP的9%,这给腐败留下了空间;2、地方政府缺乏适当的融资渠道,导致它们诉诸透明度有限的表外融资工具;3、地方政府主要靠出售土地来获得收入,靠房地产公司获得资金。

  其他可能实行的改革包括放宽金融管制(利率市场化和人民币国际化)、中小型城市放开户口制度以及放宽计划生育政策。

  瑞士信贷银行认为,这些改革将对市场产生如下影响:

  1、它们将减少金融系统的风险。市场一直对地方政府不断增加的债务感到担忧,这些改革可以稳定地方政府债务,逐渐取消地方政府融资平台,发行债券可以使地方融资更加透明。但能否真的做到这一点还有待观察。

  2、这会减缓银行贷款的增长速度。

  3、省级政府将发现,为基础设施项目融资变得更加困难。这将减缓基础设施和总的投资支出的增长速度,也将减缓依赖基础设施支出的大宗商品的消耗。

  报道称,当前对中国来说无疑是富有挑战性的时刻。人们似乎普遍认为,中国在短期内应该没问题,但长期增长轨迹面临危险。

  报道作者詹姆斯 格鲁伯的看法正好相反,鉴于信贷泡沫破裂,作者认为短期痛苦可能比预想的要大。不过2013年和以后的结构性改革可能使这个国家的经济变得更加可持续,虽然增长速度会比现在慢。

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